601579核心题材 会稽山股票核心题材、机构点评2020 投机岛

发布时间:2020-03-11 06:57:44   来源:网络 关键词:601579核心题材
投机岛

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601579核心题材

酿酒行业、浙江板块



【经营范围】——601579核心题材分析

黄酒、白酒、调味料(液体)、其他酒(配制酒)(凭《全国工业产品生产许可证》经营)的生产;预包装食品兼散装食品、酒类的批发兼零售(凭《食品流通许可证》经营);普通货物运输(凭《道路运输经营许可证》经营)。经营进出口业务,仓储服务(不含危险品)

 

【绍兴黄酒】——601579核心题材分析

公司主营绍兴黄酒、黄酒的生产、销售和研发,自设立以来,主营业务未发生变化。公司的黄酒产品沿续百年工艺酿制而成,主要包括原酒和瓶装酒两大类。原酒是指以糯米、粳米、小麦、鉴湖水等为主要原料,加入酒药后经发酵糖化后酿制而成的酒。原酒可用来直接销售,也可进一步加工生产瓶装酒。

 

【酿酒行业】——601579核心题材分析

随着人们生活水平稳步提高,受“健康消费”与“文化消费”的观念驱使的新增黄酒消费人群,其品牌选择也将深受浙江等黄酒主要消费地区人群消费偏好的影响,尤其是绍兴消费者偏好的黄酒品牌,将成为新增消费者选择黄酒的主要参考依据之一。因此,作为行业内龙头企业,公司的市场地位及影响力有望不断提升。黄酒产品的升级趋势将更加明显,通过企业产品升级,黄酒行业已逐渐摆脱单纯依靠“以量取胜”的低毛利发展模式,逐渐拓展追求高品质、高价格细分市场的高毛利发展模式。同时,黄酒行业大型企业产品品质优良、历史悠久,具有较大的影响力。

 



【历史悠久,品牌优势明显】——601579核心题材分析

公司是中国黄酒业中少数集“中国驰名商标”、“中华老字号”、“国家地理标志保护产品”三大荣誉于一身的企业之一。公司创建于1743年,原名“云集酒坊”;1915年,“云集酒坊”生产的绍兴黄酒在美国旧金山举办的“巴拿马太平洋万国博览会”上为绍兴酒获得了第一枚国际金奖;1998年,会稽山牌绍兴酒被北京人民大会堂指定为国宴专用黄酒;2016年,会稽山牌绍兴黄酒成为G20杭州峰会指定用酒。

 

【独特的黄酒酿造工艺】——601579核心题材分析

创建于1743年的会稽山,历经 270多年的持续生产,已成为专注酿造黄酒的“专家”。会稽山“绍兴黄酒酿制技艺”已被列入国家级非物质文化遗产生产性传承基地。酒药在黄酒酿造过程中至关重要,因为黄酒酿造的核心技术是微生物的培养和发酵,而酒药正是所培养的微生物的“种子”,因此酒药质量对黄酒品质具有十分重要的作用,类似于酒窖的窖泥对于白酒的重要意义。自1743年以来,会稽山非常重视酒药的培育和选种工作,1996年会稽山“传统绍兴酒酿造工艺及配方”被列为国家秘密技术项目。

 

【黄酒行业的龙头企业之一】——601579核心题材分析

作为全国运营历史最悠久的黄酒企业之一,目前,公司位居黄酒行业前三位。随着我国经济实力的不断提升,人们生活水平稳步提高,“健康消费”与“文化消费”将有效扩大黄酒的客户群体。黄酒的新增消费人群,其品牌选择将深受浙江等黄酒主要消费地区人群消费偏好的影响,尤其是绍兴消费者偏好的黄酒品牌,有望成为新增消费者选择黄酒的主要参考依据之一。因此,作为黄酒行业内龙头企业,会稽山的市场地位及影响力有望不断提升。

 

【1.5亿-3亿元回购股份】——601579核心题材分析

2019年2月22日公告,公司拟回购股份,回购金额不低于15,000万元、不超30,000万元,回购价格不超13.65元/股。回购股份将用于转换公司发行的可转换为股票的公司债券。

 

会稽山601579股票机构评级详情



2020-01-09,中金公司给予会稽山(601579)【中性】评级

会稽山(601579):市场拓展仍待大力度投入

类别:公司  机构:中国国际金融股份有限公司  研究员:吕若晨  日期:2020-01-08

  公司动态

     维持中性

     公司近况

     我们近期对公司进行了调研,公司表示:

     1. 产品结构持续主动优化,且品质依然在进化。2019 年公司将会稽山系列重合度高的产品进行了整合,目前SKU 约200 个;产品结构上,公司坚持以 “纯正五年”为主打产品,并将 “会稽山1743”作为升级大单品,且在今年推出超高端价位的“大师兰亭”作为高端标杆式产品。公司表示未来产品品质改进的方向是入口更柔和、喝后更舒适。

     2. 公司市场发展战略为巩固浙江、上海、江苏等基地市场,有计划地拓展安徽、福建等潜力省区。现阶段省外发展的重点依然为上海,主要依托清爽型黄酒“乌毡帽”品牌推进。

     3. 2019 年公司对经销商进行了整合,合并部分重合度高的小经销商。目前省内外都是分级经销模式,且公司对经销商服务较为重视,此方面的营销费用投入力度较大。

     评论

     我们认为公司主动推进的产品结构升级可带来毛利率的缓慢抬升。我们预计2019/20 年公司中高端黄酒的销量同比增速分别为1/2%,而低端黄酒均下滑10%。但黄酒在高端价位缺少一款标杆式大单品,导致整体定位较为低端,结构升级缓慢。

     黄酒整体规模偏小,我们认为公司仍有待加强市场投入,重在扩大消费人群和应用场景,片面追求产品结构升级难以实质性提振基本面。公司表示,黄酒整体规模仅200 亿元,占比酒类规模约2%,且市场高度集中于江浙沪,黄酒消费群仍有待持续培育。综合考虑公司对费用的管控和对盈利的追求,我们预计2019/20 年公司销售费用率基本维持12%,相比主要竞品古越龙山20%左右的销售费用率较低,我们认为公司的市场投入力度依然有待加强。

     估值建议

     因为我们较为看好公司结构升级,我们上调2019/20 年盈利预测7.3/6.9%到1.5/1.58 亿元,同时引入2021 年盈利预测1.62 亿元。

     因为盈利预测的上调,我们上调目标价7.2%到8.6 元,对应2019/20/21 年28.7/26.9/26.1x P/E,当前股价对应2019/20/21 年29/27.5/26.8x P/E,目标价有1.5%下行空间,维持中性评级。

     风险

     若黄酒行业在营销方面投入进一步趋紧,则市场可能进一步萎缩。

(1-13)会稽山连续三日收于年线之上,前次最大涨幅5.92%

发布日期:2020-01-13

2020年1月13日,会稽山A股开盘8.96元,全日小涨0.68%,股价收报8.92元。自2020年1月9日以来,会稽山收盘价连续三日收于年线(250日均线)之上。

前次回顾

东方财富Choice数据显示,会稽山股价前一次连续三日收于年线之上为2019年4月2日,当日收盘价为9.83元(前复权)。此后股价实现了3连涨,并持续5日站在支撑价位9.83元之上。于2019年4月8日达到期间最高价,实现最大涨幅5.92%。

历史回测

回溯近一年股价,会稽山共计实现3次连续三日收于年线之上。历史数据显示,次日股价跌多涨少,共计实现上涨1次,涨幅为1.10%;遭遇下跌2次,最大跌幅为2.91%。

市场统计

统计2018年7月20日至2019年7月19日的全市场数据,东方财富Choice数据显示,共有3193只个股连续三日收与年线之上8164次,其中3797次第二日股价上涨,4152次股价下跌,215次股价无变动,全市场次日平均收益率为-0.02%。若将期限拉长,一个月(20日)、三个月(60日)、六个月(120日)平均收益率分别为0.66%、-0.87%、-0.15%。

注:本文所使用的年线数据为未剔除停牌日的数据。

免责声明:本文基于大数据生产,仅供参考,不构成任何投资建议,据此操作风险自担。

【智能盯盘】 会稽山KDJ死叉形态,股价跌0.95%

发布日期:2019-12-02

12月02日讯,会稽山(601579)今日10时01分股价跌0.95%,报价8.37元,涨幅为-0.95%,成交量0.09万手,换手率0.02%,振幅为0.95%,量比1

技术面:会稽山(601579)股价位于60日均线下方,K线属于KDJ死叉形态,技术上属于弱势走势。

资金面:截止今日10:01会稽山(601579)主力流入0万元,主力流出6万元,主力净流入-6万元。

基本面:会稽山(601579)主营业务为中高端黄酒、普通黄酒、其他收入之和2019三季报显示,其营业收入7.61亿元,同比增长-2.8%;归属于上市公司股东的净利润8168.64万元,同比增长-17.02%

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