600707核心题材 彩虹股份股票核心题材、机构点评2020

发布时间:2020-09-23 21:17:56   来源:网络 关键词:600707核心题材
东山精密

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600707核心题材

OLED、电子元件、国企改革、融资融券、陕西板块、中证500



【经营范围】——600707核心题材分析

平板显示器件及相关零部件、材料的生产、经营及技术开发、技术服务、技术转让;智能装备制造、销售及技术服务;厂房、场地、设备租赁;进出口业务,对外贸易经营等。

 

【液晶基板玻璃的研发、生产与销售】——600707核心题材分析

本公司作为中国显示器件行业的一支重要力量,是我国显示器件领域中最具竞争力的企业之一,公司主要业务为液晶基板玻璃的研发、生产与销售。

 

【显示器件行业】——600707核心题材分析

随着大尺寸显示屏量产技术改进以及产品应用的多元化,全球TFT-LCD产业的大尺寸产品发展势头强劲,迅速进入广阔的消费市场,广泛应用于多种移动设备、消费性电子产品、以及新兴的公共显示领域。液晶电视、显示器和笔记本电脑显示屏是TFT-LCD显示技术的三个主要市场, 2015年全球大尺寸TFT-LCD面板的出货面积将超过1.4亿平方米,每年以不低于10%的速度增长。据DisplaySearch预测,2015年全球液晶基板玻璃产能达到4.774亿平方米,比2014年增长5%,2016年全球液晶基板玻璃产能将达到4.889亿平方米,2017年全球液晶基板玻璃市场需求将达到4.96亿平方米,2012-2017年复合增长率达到7%。因此液晶基板玻璃业务市场前景十分广阔,公司相关业务未来也将大有作为。

 



【显示器件行业先进的管理体系】——600707核心题材分析

公司是中国显示器件行业重要企业,早在上世纪八十年代就进入显示器件领域,引进了先进的生产技术和管理体系,通过消化、吸收,形成更适合公司自身发展的企业管理系统,在研发、技术、质量、安全等多方面体现了“国家队”的风范。

 

【玻璃基板技术储备厚实】——600707核心题材分析

公司自2005年开始研发、生产液晶玻璃基板,通过多年的研发,公司积累了丰富的产品技术开发、制造经验,取得了大量技术专利。在研发和生产运营中培养和储备了大量玻璃基板研发、制造及管理专业团队。公司在合肥、张家港、咸阳均有生产基地,本土化配套具有较强的地理优势。随着公司技术能力的不断提升,产线能力的设计优化,公司产能得到较大幅度的提高。产品良率稳定在较高水平,并在产品标准大幅提高的情况下满足了用户需求。

 

【产业链内部配套优势明显】——600707核心题材分析

与中国电子的重组,完善了公司上下游产业链,使公司玻璃基板业务的销售渠道更加稳固,市场竞争实力将不断得到提升。

 

彩虹股份600707股票机构评级详情

没有目标价信息



2020-05-06,方正证券给予彩虹股份(600707)【中性】评级

彩虹股份(600707):价格波动影响LCD面板获利 营收仍实现持续高增长

类别:公司  机构:方正证券股份有限公司  研究员:陶胤至/陈杭  日期:2020-05-05

  2019 年公司整体业绩表现符合预期

     2019 年公司实现营收58.60 亿元,同比增长203.75%,实现归母净利润0.65 亿元,同比增长6.35%,实现扣非后净利润-21.37亿元,同比下降138.37%,实现经营性现金流净额21.63 亿元,同比增长76.31%。其中19Q4 公司实现营收17.74 亿元,同比增长58.42%,实现归母净利润7.65 亿元,同比增长133.39%,扣非后净利润-6.41 亿元,同比下降23.42%,实现经营性现金流净额23.51 亿元,同比增长132.81%。2019 年公司整体业绩表现符合预期。

     2020 年一季度营收持续同比高增长

     2020 年一季度,公司实现营收17.63 亿元,同比增长47.31%,实现归母净利润-5.81 亿元,同比下降74.47%,扣非后净利润-5.84 亿元,同比下降69.20%。实现经营性现金流净额-1.35 亿元,同比增长48.22%。

     LCD 面板业务产能释放带动公司营收快速增长

     公司咸阳8.6 代LCD 面板产线于19Q1 实现一期满产,于19Q3实现二期满产。受此带动,2019 年以来公司营收同比持续快速增长。

     2019 年,公司液晶面板收入46.59 亿元,营收占比79.5%;液晶面板相关,中间品材料收入5.49 亿元,营收占比9.37%;玻璃基板收入3.21 亿元,营收占比5.48%;玻璃基板相关,租赁业务收入1.93 亿元,营收占比3.3%。

     2019 年公司LCD 面板业务,新增三星、LG、VESTEL、TCL王牌、SCBC、小米、兆驰等 8 家海内外客户。累计产出LCD面板1134 万片,销售出货1177 万片,产销率103.83%。

     2019 年基板玻璃业务,运营多条 7.5 代线和一条 8.5 后段生产线,产量同比上升 60%,销量同比上升 36%,主营业务收入同比大幅提升,增幅 49%。

     由于LCD 面板价格2019 年整体处于下行通道,且价格整体偏低,随着营收规模增长,公司2019 年整体经营性亏损扩大。

     韩厂减产有望带动20H2 面板价格逐步改善

     受LG 年初宣布本土产线减产影响,20Q1 LCD TV 面板价格环比实现较大幅度提升。但由于此前价格基数较低,公司主营50/70 寸LCD 面板价格仍未达到公司产品成本线,20Q1 随着营收规模增长,经营性亏损有所扩大。

     20Q2 受海外疫情蔓延对需求端影响,LCD TV 面板价格再次出现环比回落。但随着三星显示于2020 年三月末宣布全面退出LCD 面板市场,预计20H2 起市场供需有望逐步转好,价格有望再次进入上行区间。公司经营业绩亦有望逐步改善。

     目前咸阳8.6 代LCD 线已逐步完成扩产,扩产后产线产能将达132K,规模效应的增强,有望进一步带动公司营业成本的下降。

     公司计划2020 年实现营业收入 84.71 亿元,其中液晶面板业务79.34 亿元,液晶基板玻璃业务5.70 亿元。

     玻璃基板进展顺利,有望逐步形成高世代线国产供应突破2019 年三季度,公司(中国)首条自主知识产权的高世代(G8.5+)溢流法液晶基板玻璃生产线在合肥产业基地顺利建成点火,2020 年1 月份产品已成功下线,目前已进入用户认证阶段。后续公司将稳健、快速扩大 G8.5+基板玻璃产业规模。高世代基板玻璃产业化将成为公司高质量发展的新引擎。

     公司原G6 玻璃基板产线,逐步改造为 G7.5 高效率产线,经营效果大幅提升。G8.5+产线已顺利建成并点火启动,试生产工作按计划推进。目前已运营两条G7.5、一条G8.5+、一条G8.5 后端产线。看好公司玻璃基板产线国产供应突破。

     投资评级与估值

     我们预测2020-2022 年公司营收分别为79.86、95.56、96.80 亿元,归母净利润为-2.63 、4.24、7.73 亿元,EPS 为-0.07、0.12、0.22 元,对应PE 为-56X,35X,19X,短期LCD TV 面板价格波动对公司整体盈利有所影响,考虑到LCD TV 面板未来盈利的逐步改善,以及玻璃基板的广阔国产替代空间,我们认为远期公司的合理估值为1.1-1.3X PB,给予“中性”评级。

     风险提示

     疫情持续,LCD 下游需求及价格大幅波动;公司产能释放进度不及预期。

彩虹股份 平台突破形态,股价涨3.54%

发布日期:2020-07-14

07月14日讯,彩虹股份(600707)今日09时30分股价涨3.54%报价5.25元,涨幅为3.54%成交量1.66万手,换手率0.13%振幅为1.18%量比4.41

技术面:彩虹股份(600707)股价位于60日均线上方,K线属于平台突破形态,技术上属于强势走势。

资金面:截止今日09:30彩虹股份(600707)主力流入200万元,主力流出260万元,主力净流入-60万元。

基本面:彩虹股份(600707)主营业务为面板玻璃、材料销售收入、基板玻璃、其他收入之和2020一季报显示, 其营业收入17.63亿元 ,同比增长47.31%归属于上市公司股东的净利润-5.81亿元 ,同比增长-74.47%

彩虹股份:融资净偿还89.02万元,融资余额3.31亿元(07-13)

发布日期:2020-07-14

彩虹股份融资融券信息显示,2020年7月13日融资净偿还89.02万元;融资余额3.31亿元,较前一日下降0.27%。

融资方面,当日融资买入2870.8万元,融资偿还2959.81万元,融资净偿还89.02万元。融券方面,融券卖出7.42万股,融券偿还28.83万股,融券余量108.26万股,融券余额549.96万元。融资融券余额合计3.36亿元。

彩虹股份融资融券交易明细(07-13)
彩虹股份历史融资融券数据一览

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