300584核心题材 海辰药业股票核心题材、机构点评2020 友财网

发布时间:2020-06-15 23:00:52   来源:网络 关键词:300584核心题材
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300584核心题材

创业板综、江苏板块、医药制造



【经营范围】——300584核心题材分析

许可经营项目:药品生产(按许可证所列范围经营)。一般经营项目:开发医药产品;开发、生产植物提取物;销售自产产品;药品及原料的进出口贸易(涉及国家有关规定的,按规定执行)

 

【化学药物研发、生产和营销】——300584核心题材分析

公司以化学药物研发、生产和营销为主要业务,在中国证监会上市公司行业分类中归属于“C27医药制造业”类别。公司产品品种丰富,结构合理,拥有43个品种、65个药品生产批准文号,其中有37个品规被列入2017版国家医保目录。报告期内公司主导产品涵盖利尿剂类、抗生素类、消化类、抗病毒类、免疫调节类等治疗领域。公司主要产品为注射用托拉塞米、注射用兰索拉唑、注射用替加环素、注射用头孢西酮钠、注射用头孢替安。

 

【医药制造业】——300584核心题材分析

为推动提升我国医药产业核心竞争力,促进医药产业持续健康发展,2015年以来,国家及各部委出台了一系列政策,对药品研发、生产、流通和终端等一整条产业链产生重要影响,涉及公司所在行业以及公司经营管理的各个领域。化学药品注册分类改革制度提升了创新药的标准,鼓励真正意义上的创新药,压缩了低端仿制药重复申报的空间;加快审评,优先审评政策,提升申报质量,解决审评积压,释放药企研发积极性;一致性评价进展迅速,仿制药行业面临供给侧改革。特别是2017年10月,中办国办发布的《关于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的意见》,被称为产业创新发展“里程碑式”改革。此次改革从新药研发、临床试验、所有者权益及上市审批等方向出发,鼓励创新,引导建立完整的研发上市路径。这对于真正专注创新、恪守临床价值为导向,以解决未满足的临床需求,为患者提供经济可承受药物的制药企业无疑是振奋强心之计。

 



【产品品种优势】——300584核心题材分析

公司目前拥有43个品种,65个药品生产批准文号,其中37个品规被列为国家医保目录,产品涵盖抗生素类、利尿类、消化类、抗病毒类、免疫调节类、心脑血管类等多个领域,呈现多层次、多元化、多品规,能够有效分散单一品种潜在的市场风险。

 

【产品定位优势】——300584核心题材分析

公司主要定位于生产难度大、进入门槛高的注射制剂产品,目前拥有冻干粉针制剂、无菌粉针制剂和口服剂型产品系列,并已建成小容量注射制剂生产线。注射剂型对产品品质要求非常严格,对生产区域洁净级别和生产设备要求高于口服剂型,生产过程严格控制,生产工艺难度大,资本、人才和技术壁垒高。同时,公司各领域产品在临床治疗上属于必需用药,随着国家医改的深入和医疗支付方式的改革,临床必需药物既能保证医疗质量持续改进,又能控制医疗成本、降低医疗费用,该类产品必将为政府、医疗保险机构和医疗机构所青睐。

 

【营销网络优势】——300584核心题材分析

目前,公司营销网络已经覆盖全国主要省份及其省会城市、计划单列市等重点城市,在全国拥有1,000余家经销商,产品在全国约3,000家县级以上医院均有销售,通过组织全国专家高峰论坛、建立专家委员会、品牌发布会和大型学术推广会等形式,与医药专家、专业学者进行充分的互动交流,形成了一个覆盖全国主要医院的学术网络,充分实现了药品研发、临床治疗等方面的多层面合作。

 

【重点产品入选新版医保目录】——300584核心题材分析

2017年2月24日公告,公司重点产品注射用替加环素新入选国家医保目录2017版,苯磺酸氨氯地平片由原医保乙类调整至医保甲类。公司其余入选国家医保目录2009版的产品本次继续入选国家医保目录2017版。

 

【创始人曹于平】——300584核心题材分析

公司创始人曹于平先生是国内较早从事新药研发与技术转让的专业人员,公司管理团队积累了丰富的药品研发、生产、销售与医药企业管理经验,对行业的发展趋势具有明锐的判断力,结合公司的实际情况、行业特点和市场需求制定、调整发展战略;在内生式稳定增长的同时,积极主动寻找增强公司核心竞争力的外延式增长机会,积极推进公司向创新性国际化企业转型

 

海辰药业300584股票机构评级详情

没有目标价信息



2020-04-09,平安证券给予海辰药业(300584)【增持】评级

海辰药业(300584):托拉塞米增速回落 关注后续高端仿制药和创新药布局

类别:创业板  机构:平安证券股份有限公司  研究员:韩盟盟/叶寅  日期:2020-04-09

投资要点

   事项:

   公司发布2019年度报告,实现收入9.25亿元,同比增长29.87%;实现归母净利润9726万元,同比增长16.86%;实现扣非后归母净利润9521万元,同比增长16.70%;EPS为0.81元/股。公司业绩基本符合预期。

   2019年业绩分配预案为每10股派2.5元。

   同时,公司公布了2020年一季度业绩预告,预计实现归母净利润1559万元-1782万元,同比下降20%-30%。

   平安观点:

   医药中间体板块投产当年实现盈利,但影响整体毛利率及费用率表现:2019 年公司收入9.25 亿元(+29.87%), 归母净利润9726 万元(+16.86%),收入增速高于利润增速的原因是2019 年增加医药中间体业务收入9718 万元,该业务毛利率仅为17.03%,主要是新增产线工艺仍有优化空间,且折旧和固定费用较多。若扣除医药中间体业务,则公司收入增速约16.22%,与利润增速相当。因医药中间体收入增加,公司整体毛利率较上年下降6.47 个pp,至79.76%;但中间费用率下降5.29 个pp,2019年费用率为65.73%,其中销售费用率下降明显,由2018年的61.52%下降至2019 年的57.46%。值得注意的是,原料药及中间体基地镇江德瑞投产当年就实现盈利。受限于产能,公司在安庆规划了新的原料药及中间体基地,预计项目2 年后建成,全部达产后预计新增6 亿元收入及1 亿元利润。

   利尿剂和抗生素主要品种保持快速增长,后续仿制药管线值得关注:公司核心品种托拉塞米收入3.60 亿元(+22.83%),目前竞品替代基本完成,但仍保持高于行业增速;抗生素中头孢替安1.21 亿元(+8.14%),头孢西酮收入5072 万元(+70.54%),替加环素4573 万元(+61.65%);更新洛韦3187 万元(+28.62%),单磷酸腺苷2689 万元(+25.50%);而兰索拉唑、匹多莫德临床使用受限,销售额分别下滑19.36%、15.13%。公司高端仿制药管线储备丰富,包括兰地洛尔、利伐沙班、替格瑞洛、阿哌沙班等,且基本都自产原料药,其中兰地洛尔已提交现场检查申请,有望2020 年落地,成为新的增长点。

   引入NMS 新型IDH 抑制剂项目,扩展公司创新管线:公司与NMS 签署许可协议,引入小分子IDH抑制剂项目I111b,获得其全球独家开发和商业化权利,项目估值4590 万美元,首付款75 万欧元。2020 年之前交付临床前候选化合物。IDH 抑制剂是近年来非常具有潜力的小分子靶向药物,目前美国FDA 已批准两款由Agios 公司研发的IDH 抑制剂ivosidenib 及enasidenib 上市,分别用于治疗IDH1基因突变、IDH2 基因突变的AML 患者。本次公司从NMS 引入创新药品种,拉开了双方的合作序幕,大幅加强海辰药业的创新药研发能力。同时公司拟在安庆高新区建设创新药原料药及制剂生产基地,未来有望形成高端仿制药加创新药双轮驱动格局。

   盈利预测与投资评级:受新冠疫情影响,公司2020Q1 业绩下滑,同时考虑部分品种增速下滑,我们将公司2020-2021 年EPS 由1.01 元、1.24 元下调至0.87 元、1.03 元,预计2022 年EPS 为1.21元,当前股价对应2020 年PE 为30 倍,维持“推荐”评级。

   风险提示:1)核心产品纳入带量采购范围:带量采购进度加快,若后续集采涉及公司多个品种,则将对公司产生不利影响;2)研发进度不及预期:目前公司有多个研发项目处于注册程序,其中兰地洛尔等有望近期获批,但药品审评受政策等不确定性因素影响存在落地时间推迟的可能;3)并购整合不及预期:当前NMS 已启动首轮融资,支持在研项目,但后续仍有大量资金需求,若不能良好解决,将影响公司与NMS 之间的整合与合作。

海辰药业 向上突破形态,股价涨1.45%

发布日期:2020-06-10

06月10日讯,海辰药业(300584)今日13时19分股价涨1.45%报价24.57元,涨幅为1.45%成交量0.44万手,换手率0.69%振幅为2.77%量比0.94

技术面:海辰药业(300584)股价位于60日均线上方,K线属于向上突破形态,技术上属于强势走势。

资金面:截止今日13:19海辰药业(300584)主力流入121万元,主力流出91万元,主力净流入30万元。

基本面:海辰药业(300584)主营业务为利尿类、抗生素类、医药中间体、其他收入之和2020一季报显示, 其营业收入1.66亿元 ,同比增长-21.09%归属于上市公司股东的净利润1716.73万元 ,同比增长-22.91%

【图解季报】海辰药业2020年一季度净利润1717万元 同比下降22.91%

发布日期:2020-04-20

 

海辰药业4月21日最新公布的2020年一季报显示,其营业收入1.66亿元,同比下降21.09%;归属于上市公司股东净利润1717万元,同比下降22.91%。基本每股收益0.1431元。

  近年来,公司的业绩情况如下表所示:

海辰药业历史业绩
报告营业收入净利润每股收益(元)每股净资产(元)每股经营现金流量(元)股息率(%)净资产收益率(%)
营业收入(元)同比增长(%)利润(元)同比增长(%)
2020-03-311.66亿-21.091717万-22.910.14315.6-0.08-2.59
2019-12-319.25亿29.879726万16.860.81055.450.81-15.85
2019-09-306.85亿30.247746万24.340.64555.290.36-12.78
2019-06-304.56亿33.515279万29.680.43995.090.21-8.81
2019-03-312.11亿28.732227万31.10.18565.030-3.76

  近5年来,该公司同期营业收入及增速情况如下图:

  同期,该公司归属上市公司股东净利润及增速情况如下图:

经营评述

  报告期内驱动业务收入变化的具体因素公司主要产品为注射剂,终端客户为各级医疗机构。报告期内,因新冠肺炎疫情影响,医疗机构正常的诊疗工作受到限制,药品终端需求受到明显影响。疫情期间,公司原材料采购、生产安排、物流配送、商业推广受到一定程度限制,生产经营受到一定的影响,使得一季度销售订单减少,公司营业收入和利润随之下降。现阶段,随着各地医疗机构逐步恢复正常的诊疗秩序,患者阶段性推后的就医需求逐步释放,公司将有针对性开展市场推广工作,力争将疫情对公司的影响降至最低。报告期内,公司主要产品销售情况如下:注射用托拉塞米(商品名:泽通)销售额6356.39万元,同比下降28.19%;销量(折合成10mg)477.55万支,同比下降30.23%。注射用盐酸头孢替安销售额1385.87万元,同比下降56.35%;销量(折合成0.5g)80.69万支,同比下降59.73%。注射用替加环素销售额1274.97万元,同比上升34.74%;销量3.83万支,同比上升49.77%。因中标价下调,注射用头孢西酮销售额588.25万元,同比下降21.31%;销量10.33万支,同比上升8.64%。

(注:数据来源东方财富Choice数据,截至2020年4月21日)

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